L-3MA的价差做多策略在3月8日推出后，在3月17日前，随着俄乌局势的影响减弱，原油冲高回落，塑料与甲醇均出现了较大的回调，但是，俄乌局势对以原油与天然气为首的原料端的影响更大，所以，随着俄乌局势影响消退，甲醇作为塑料的上游原料之一，回调幅度更大，,L-3MA价差从-320，最高缩小至65，然而，在3月17日后，原油超跌反弹，L-3MA价差重回跌势，于3月22日,L-3MA价差再度跌至-228。近两天，原油再次下跌，截止3月29日，L-3MA反弹至-49，策略盈利271。
甲醇制塑料的利润的计算公式为L-(3MA+1300),所以，做多L-3MA的实质就是做多甲醇制塑料的利润。由近5年的L-3MA价差走势图能够准确的看出，L-3MA价差整呈下降趋势，均值为950，低于1300，反映出聚乙烯的产能扩张速度较甲醇的大，另外，甲醇制塑料的成本因工艺日益成熟与设备日益规模化而下降。
从统计分析的角度来看，L-3MA价差目前偏离均值的幅度仍然较大，L-3MA价差继续反弹的概率较大。
从2014年9月16日到现在，L-3MA价差序列的均值为1350，标准偏差为836。当价差为-320时，“距均值/标准偏差”等于-2（即偏离均值2个标准差），当价差为-49时，“距均值/标准偏差”等于-1.6，当价差为策略的止盈目标490时，“距均值/标准偏差”等于-1。
盘面煤制甲醇利润尚可，而甲醇制PP与LLDPE利润较差，利多L-3MA。
截止3月29日，盘面煤制甲醇的利润约为420元/吨，5月合约甲醇制LLDPE的利润为-1152元/吨,甲醇制PP的利润为-763元/吨。
库存方面，甲醇库存偏低，仓库存储上的压力不大，聚乙烯库存较高，仓库存储上的压力较大，利空L-3MA，但甲醇出现累库，而聚乙烯出现降库存，这一趋势若持续，库存对L-3MA的利空将减弱。
据隆众资讯不完全样本统计，截至本周三（3月23日11：30）内陆地区部分甲醇代表性企业库存量约计39.65万吨，中国甲醇港口仓库存储的总量为72.79万吨，企业库存与港口库存均处于近三年同期低位，但近两周均出现小量的累库。
中国聚乙烯生产企业库存量：53.23万吨，较上期-4.91万吨，环比-8.45%，由涨转跌。主因成本支撑较强；检修装置较多，石化挺价意向较强；公共卫生事件部分地区好转，物流运输有所好转，市场交投气氛好转。
产量方面，甲醇开工率处于高位，而聚乙烯的开工率降至低位，短期来看是利多L-3MA，但是，这也说明聚乙烯的产能是充裕的，而甲醇的产能是相对紧张的，另外，随着甲醇4-5月春检的到来，甲醇的开工率将出现季节性回落，这让市场对L-3MA会构成利空的预期。当然，正是这利空预期，使得L-3MA的价差降至历史低位，所以，随着甲醇春检的进行（甲醇的利多落地），对L-3MA的利空有望减弱。
据隆众资讯统计，截至 2022 年 03 月 23 日，本周国内甲醇装置产量为164.87万吨，较上周增加0.11万吨，装置产能利用率为82.16%，环比+0.06%。
本周聚乙烯企业平均开工率在 80.49%，与上周 84.83%，开工率下降 4.34%。本周期国内企业聚乙烯总产量在 47.69 万吨，较上周 49.37 万吨，减少 1.68 万吨。
需求方面，全球公共卫生事件对聚乙烯的影响更大，PE下游开工率年后回升速度不及往年，处较低水平，而甲醇下游的开工率高位维持，变化不大，聚乙烯的需求弱于甲醇，利空L-3MA，但是，需求不会消失，只会推迟，随着国内疫情逐步控制，对需求影响的减弱，这个利空因素有望减弱。
本周 PE 下游各行业开工率在 44.5%（包括农膜、PE管材、PE包装膜、PE中空、PE注塑5个下业），平均工率较上周+1.5%，较去年同期低14.5%。其中农膜整体开工率较上周期+0.74%；PE管材开工率较上周期+1.8%；PE包装膜开工率较上周期+1.8%；PE中空开工率较上周期+1.3%；PE注塑开工率较上周期+1.5%；PE拉丝开工率较上周0.0%。（注:聚乙烯下业平均开工率为PE上述行业加权平均）
从甲醇以及甲醇主要下游产品的聚烯烃的产能扩张情况去看，甲醇供应端的产能扩张压力小于需求端的产能扩张压力，这对L-3MA来说是中长期的利空。因此，做多L-3MA的策略是逆势策略，盈利目标的设置不要大高。
甲醇2022年新增产能约在400万吨，增幅约在4%，整体低于最近几年。因此我们大家可以初步判断，目前国内甲醇产能周期已然浮现拐点，后续产能增速或较近几年有所放缓。
但是针对2022年，整体供应压力将大于年度4%的增量。一是，200多万吨集中在上半年，投产多是焦化和电炉尾气甲醇为主，整体装置的竞争力偏强，因此一旦投放对国内供应影响压力较大。二是，受限电、双控以及煤炭短缺的影响，甲醇在2021年底的开工率维持在较低的水平，2022年随着双控的减弱，煤炭供应的转宽松开工率将回升，供应压力增大。
随着2020年中国PP新增产能380万吨/年，拉开了国内聚丙烯扩能序幕，2021年预计新增产能391万吨/年，总产能达到3273万吨/年，同比增长13.57%。2022年预计新增产能470万吨/年新产能投放，总产能将达到3743万吨/年，但由于新装置投产存在较多不确定性，实际产能释放将少于计划投产。从未来聚丙烯投产来看，2023年中国将迎来历年来投产最高峰，预计新增产能在905万吨/年，总产能高达4648万吨/年，同比增长24.18%，2024年之后投产进度逐渐放缓，但增速依然在10%左右。
PE产能扩张同样迅速，2020年的总产能达2260万吨/年，同比增加18.4%，2021年的总产能为2830万吨/年，同比增长25.2%，预计2022年总产能增加455万吨/吨，同比增16%，达3285万吨/年。
无论从基本面还是技术面来说，做多L-3MA价差的策略都是逆势策略（统计上，为均值回归），比较安全的做法还是顺势交易，即待L-3MA反弹至高位时做空，比如反弹回900以上时，做空，然而目前L-3MA跌至历史的低位，技术看上进一步下跌的空间不大，基本面上看，L-3MA的利好因素兑现得比较充分，L-3MA的反弹因素则逐渐显现，所以，做多L-3MA价差的策略是可行，并值一试。
中长期来看，L-3MA价差的趋势依然以下跌为主，投资者进行L-3MA价差的做多交易时，最好是降低盈利预期，比如，L-3MA的合理价差为1350（这是近10年的历史均值，根据甲醇制塑料利润的计算公式L-(3MA+1300)，得出对应的利润为50），但9月合约近5年的价差均值为950，那么，进行L-3MA价差的做多交易时，可把初步的止盈设在470左右。
最后，通过对多塑料空甲醇策略的跟踪与分析，暂维持原策略不变。当然，投资的人可通过你自己的风险偏好进行止盈位的调整，比如，把在490进行一次性止盈，改成分别在0、490、900进行多次止盈。
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